Watchlist 里的《七》个小矮股

今天要浅谈七间潜力的公司，这七间都是凯从watchlist抽选出来。凯通常对个股做了功课后，觉得个股有潜力的话，都会放进watchlist里面。因为一个人的能力有限，所以watchlist里只能容纳十间公司，毕竟一个人要时时刻刻观察十间公司是蛮吃力的。十间公司，为什么只谈七间公司呢？呵呵...这是因为其他三间公司凯都很少留意，能力有限嘛 XD 不拖泥带水了，直接进主题吧：

1. 5071, COASTAL

沿海工程的主要业务是岸外支援船（OSV），简单点说就是制造支援船和提供各类有关支援船的服务。基本面不错。它的NTA很高，目前还高于股价一点点。它之前的NTA更高，不过因去年的油价冲击而让公司跟银行跟贷款了一大笔钱，目的是让公司有足够的资金周转各风险。凯去年开始一直有留意它，它的股价从2014年顶峰期的RM 5跌至今年RM 1.50附近。去年凯还曾买入公司，不过手上抓了几个月就把它给卖了，把资金转去其他潜力股XD

因石油大跌的冲击而影响了沿海工程的净利，上图也显示了连续三季净利大退，而且是变本加厉。另外这间公司背后有个靠山，那就是EPF。目前的石油价格是回调至47美元附近，看来是要等到沿海工程交出上升的业绩才可催化股价了。最后沿海工程目前的net net是每股RM 1.75，目前的价位是有处于在9.7%的安全边际。

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31/01/2016 浅谈《十》间油股

28/11/2015 5071 Coastal 盈高利低

01/11/2015 5071 Coastal

2. 7089, LIIHEN

利兴工业本身是家私行业，而且是主攻美国市场。这几季的业绩都非常美，然后再加上KYY和强势美金的效应，股价直接从RM 2.30左右飞到最高的RM 7.14。凯本身也在它红股后开始逐步慢慢买进累计。通常红股后的公司都会有一阵子的调整，经过一番的洗盘技术调整后再加上美丽的业绩就有很机会翻身了XD

另外利兴工业有存在一个风险，那就是KYY老大在这间公司的股份高达11%+。万一利兴工业的业绩不小心落马或者大马股市崩盘，股价的大跌会使到老大中margin call，然后我们这些小散户就会遭殃了。说明是小散户，哪来那么多资金补仓啊XD

利兴工业前几天刚公布了Q1的业绩，跟去年相比是起了96%，这几乎是起了一倍！而且销售和净利都比前一季好。利兴工业已维持两年的标清业绩，美国家私市场上的要求也一直在提升，看来三年的业绩上升记录不是梦XD

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25/2/2016 7089 Liihen 利兴工业 业绩屡次突破新高！另外再送上6仙的特别股息！

13/12/2015 7089 Liihen

3. 8907, EG

EG本身是一间成功转型的公司，目前把主要业务放在一条龙服务的EMS。在2014年和VS一起进入全球50大EMS公司，EG也因EMS而把盈利与净利大大提升了。另外EG目前30大股东里看到两位前辈的名字，一是冷眼，其二是KYY老大了。

目前EG的股价是跌至RM 0.850附近了，凯也在这价位附近买了少少少少（因为真的很少XD）。另外有全球50大EMS公司里排名老大的智康崩（Foxconn）和众人所知的苹果公司（Apple Inc）这季公布令人惊人下跌的业绩，所以不知这两大新闻是否会冲击半导体和EMS领域。如有的话，EG和VS这季的业绩就会让人失望，不过目前两间公司还未公布业绩。

EG今年的业绩都退步了。另外，这次EG就快公布的Q3业绩有99% 会高与去年同期的业绩，这是因为去年Q3的业绩都无比的低。高于去年的业绩不用担心了，然后这次的业绩需要高度留意下了，一旦比上一季Q2低，那么股价维持在RM 0.800以上可能有点难度了。最近科技股都爆冷门，尤其是INARI和GTRONIC，业绩大跌眼镜。


4. 5162, ECS

佳杰科技的主要业务是帮它们的国际顾客在马来西亚代销它们的产品，大多数的产品都是智能手机和平板电脑。然后佳杰科技一向来作风是业绩平稳保持平稳，不过最新一季的业绩不如预期，跟去年同期比较一共跌了45%。虽然业绩是跌了不少，不过股价方面就只是跌些许。这就是佳杰科技的强项了，它每天的交易量是非常低，可能很少投资者喜欢走平稳路线的股价吧。

另外佳杰科技的基本面是非常不错的，它的现金是占市值的32%的，而且是零负债。这两大强项就大大减低选错股的风险了。不过它只是适合保守型的投资者，投机者或激进的投资者就完全不适合了。另外凯在年报发现了一点，那就是冷眼前辈在去年卖了870 LOTS，最新的季报显示冷眼目前手上还有6,130 LOTS。

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08/05/2016 上梁少“赚”，下梁“亏”，智能手机业怎么了？

24/02/2016 5162 ECS 最新业绩出炉！

04/06/2015 5162 ECS

5. 7117, CENTURY

世纪通运是一间运输为主要业务的公司，有时候还会在high way上看到它们的Lori。凯去年放入组合里的第一间公司，而且当时股价大概在RM 0.730附近吧。凯当时买入的时候，它的交易量也是蛮低的，过了不久后就好像被大户大量吸入，每天在排队的价位都过千lots。另外，它也算是凯组合里其中一间放了一年多的公司，期间真的是一直收股息罢了，一年收四次股息，感觉特别爽XD

世纪通运近期公布的业绩不如预期，净利与同期比较跌了40%。业绩是跌了，公司的股价也一样应声而下，目前股价跌至RM 0.800，接近它本身的NTA了。 另外，凯发现世纪通运的股价都一直上上下下，一上就上很多，而且每次一发现破不到RM 0.900，首领就鸣鼓退兵了。除此之外，凯想表示管理层的ESOS活动还真的不少。。。

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没有XD


6. 7229, FAVCO

辉高，是一间以重型吊机为主要业务的公司，生产、出租和出售吊机都包括在内。凯喜欢辉高的一点是它每一年派的股息都一直在提升，凯在这列出它这7年来的股息：

2009: 4 cents

2010: 5 cents

2011: 6 cents

2012: 8 cents

2013: 10 cents

2014: 12 cents

2015: 15 cents

所以明显可见辉高的高层这些年来都不吝啬大方派息给股东们，而且股息这7年来的CAGR是达到每年平均24.64%！以这成长，不知明年的股息是不是18仙呢XD 另外，个人觉得辉高每天的交易量也不会很高，是不是保守型的公司都特别不引人注目呢。

从近三年的季度报告来看，辉高的上升报告比下跌的来得多。而且注意看辉高每年的业绩，它都一直在成长中。另外，辉高这10年来的净利成长是达到每年平均28.42%，而且这10年来的业绩都不曾落马。

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18/12/2015 7229 Favco

7. 5247, KAREX 

康乐，它是一间以保险套为主要业务的公司，同时也是大马唯一一间生产保险套的公司，所以它可算是垄断大马市场上的保险套XD 另外，康乐的保险套生产量占了全世界10%，这10%可不简单，因为它的销售量是全球的。

康乐是在前年上市，中间两年间有两次红股活动。红股后的股价会下跌+调整一阵子，然后再配合业绩上升的催化剂，所以康乐的股价一度又一度回到4块钱以上。目前康乐的股价是还在调整当中，以过往的两次记录，康乐红股后需要大概半年的时间才可重振士气，这段时间需要调理身体一下XD

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04/03/2016 其实KAREX，康乐值多少钱？

最后再附上以上7间公司的基本面:

本文只供参考。共勉之。

上梁少“赚”，下梁“亏”，智能手机业怎么了？

首先说说第一个“上梁”——鸿海香港子公司富智康崩（Foxconn*）前几天公布预计今年上半年的净利会比去年同期大幅减少84.4%至92.2%！这下跌的幅度一度让我囧了。主因是小米、华为等客户降低需求而导致公司的销售、客户服务费等大大被打折扣。

Foxconn是全球50大电子制造服务业公司（TOP 50 EMS Providers）第一名！Foxconn全世界的EMS老大业绩跌了，同行的业绩相信会被影响不少。大马的VS去年排行在第31名（跟前年比较退了6名），然后EG在2015的TOP 50榜上无名（不知是不是漏了==）这次一定要关注同行VS和EG最新一季的业绩了，不知道会不会跟龙头一样大掉眼镜XD

*Foxconn主要客户：Acer, Amazon, Apple, Blackberry, Cisco, Dell, HP, IBM, Intel, Nintendo, Sony, Visio, Xiaomi

第二个“上梁”——苹果第二季的业绩报告，右边的红框足以显示苹果的热度开始走弱。这是自2003年以来，苹果季度第一次的下跌报告。这报告一推出市场后，苹果公司的股价在一个小时内跌了8%，，一共蒸发了460亿市值。不知智能手机这领域是不是已到市场饱和的程度，一切还要其他行业的报告。另外苹果下一季的业绩会比这一季好，因为有IPhone SE帮忙拉业绩，不过可能差过去年同期的。

7022 Gtronic 东益电子

接下来就是说“下梁”了——东益电子近期公布最新一季的销售和盈利各下跌34%和78%后，股价前后两天泻了16.70%和12%，然后至上星期五已下跌了35.83%！业绩猛衰退的主要原因是市场的需求量大量下滑以及外汇亏损的460万零吉。

在最新的业绩里，管理层有表明下一季的业绩也会退步，因市场的需要已大大减退。所以东益电子上半年的业绩会让大众失望了。这次管理层在这一季表态，目的是好让各股东有心里准备。

业绩一出过后，市场上的股东都表演连续几天的羊群效应，把手上持有的票一一卖掉，所以这几天的交易量是出奇的大，而且也是历年来东益电子首次的庞大交易量。这次的业绩大掉眼镜后，再加上下一季的业绩也会不如预期，这还真是雪上加霜啊！

目前的股价已掉了35%，而且股价回到两年前的价位。没了业绩这靠山，东益电子唯一的催化剂是需要看今年10月尾的业绩报告了，一旦连续三季都是失望的业绩，那么这第五大市值的科技公司要搭船去荷兰了XD

上图是业绩公布后，各大股东们的交易。虽然业绩衰退导致股价猛泻，不过东益电子的大股东们都一直买进扶持股价，尤其是EPF大量买进了大约250万的股。

5162 ECS 佳杰科技

下一个“下梁”——佳杰科技近期公布的业绩也是令人失望，营业额跟去年的Q1’’2015比较，今年下跌了16.90%，主因是去年的1至3月这期间是还没实行GST所以营业额会比今年较高。

然后这一季的净利跟去年同期比较，一共跌了45.45%，这已接近跌一半了。以所有同期的业绩比较，这次是佳杰科技历来跌幅最大的。另外高层有解释这一季的跌幅是因为GST的关系，不过去年已实行GST的Q2’’2015、Q3’’2015和Q4’’2015这三季除了Q3’’2015，其他都有不错的成绩，难道这两季的业绩没都被GST影响？？

凯觉得佳杰科技的基本面是非常地不错，零债务和手握多现金，业绩如果有平稳上升/保持应该是价值RM 2.00（也是用自己的model算出来XD）。凯曾经也是其公司的其中一个股东，不过最近在RM 1.58这价位套现提高组合的现金了。个人觉得一旦跌入RM 1.30附近是可以买来收股息的 XD

接下来就看看大马科技板来看看目前的行情吧。科技板经过大概3个月在22.8点这附近徘徊后，终于在上两个星期遇到死亡交叉（MA10线跌破MA200线），然后就一直连续几天的狂泻了，看来这死亡交叉真是一触就不可收拾。

目前的科技板在21.07点，所幸最近已拉回MA10线附近，再跌破MA10就一低还有一低低了。然后凯观察科技板以往的记录，它的死亡交叉和黄金交叉就维持短短的两/三个月，所以下一个黄金反弹点可能是在六或七月中。

不过近期的科技负面新闻真是太多了，最像以上提到的Apple和Foxconn这国际两大公司最近的新闻就足以让目前的跌势继续维持一段时间了。最后东益电子和佳杰科技这次的业绩相信是和Apple和Foxconn有联系的，所以间接也和其他智能手机牌子有关系，接下来就要观察看看其他牌子的业绩了，尤其是小米。不知上梁不正，下梁歪会不会在手机业里凑效。

本文只供参考。共勉之。

5162 ECS 最新业绩出炉！

ECS的最新业绩也出炉了！最近还真多公司的业绩好像赶着出炉，不出就是不出，一出就全部一起出了。这篇文章其实是在星期二写的，因为最近在忙一些不紧要的东西而耽误了这篇文章。其实我目前也在写着Liihen的文章，它的业绩在今天（也就是星期三）出炉了，而且业绩是非常的美，有100%上升哦！诶！好像离题了，拉回ECS先，再不拉就变成Liihen的文章了。ECS的业绩一路以来都走着平稳路线，所以它的股价也随跟在业绩后面一起走平稳路线。这次的业绩跟去年同期比较的话，销售量上升了10% 而净利上升了5%。另外比较全年业绩的话，它的销售和净利都各上升了20%以及10%，怎么净利的成长都是销售成长的一半啊。。。

以上是ECS拥有在大马多样国际牌子的经销权，就像 Berjaya Food拥有Starbuck的经销权，或者YEELEE拥有红牛Red Bull的经销权，所以说ECS所拥有的经销权是不是太多了？一旦拥有了其国际牌子的代销权，那间公司就有权利在本地售卖其牌子的物品，所以其牌子的销售量及热门度是有利公司的。

接下来谈谈ECS的销售及净利，上图显示的是6年的数据。销售量虽然在2010至2013年是处于在忐忑不定的情况，不过2014和2015年的成长是明显浮现了，这是因为公司再争取了更多牌子在大马的经销权，例如：Veeam软件，小米平板电脑。小米在去年也很红，尤其是小米powerbank，因为便宜又实用所以受到许多人的称赞（红的时候个个都准时上小米网抢购）。销售讲完了，接下来就是净利了。上图的浅红色线代表净利，走势与销售一样，都是在2014年净利反弹，由此可见ECS的高层是有在努力为公司付出及争取更多的经销权。

这时候看看股息（DPS）和现金（Cash）图，两者都有明显的上升势，只不过2011年的股息给的离奇的多。今年的股息非常不错，惊喜的special dividend 5仙然后再加上两期的6仙股息，11仙的股息在目前RM1.55的价位是有高达7%的周息率。ECS有习惯在最后两季的业绩给股息，通常是在5月和11月这两个月份。

接下来是凯本人最喜欢的项目了，那就是现金！ECS最新公布业绩的现金还真丰厚，它手握高达1亿的现金，接近它目前一半的市值了。除了每股价值RM0.65的现金以外，ECS的债务是零的。另外，刚入门学习看年报的新手们不妨可以拿ECS的年报当入门学，因为它的账目简单又容易明白。

最后附上它的功课：

想更了解它，可以浏览以下链接：

1. 5162 ECS

本文只供参考。共勉之。

5162 ECS

总感觉今天的股市有点静悄悄的，是不是熊和牛在打架争上位呢？大众一定都希望熊永远都输在牛的脚底下，当然我也不例外 ^_^ 哈哈。。不多说了，先POST个这星期的功课，那就是以上大题目了。这间公司是间科技股，昨天碰巧是30仙股息的Ex-Date。公司习惯一年派2次息，预计下一次派息的时间就是11月了。另外ECS从2010至现在股价的复合年均增长率（CAGR）是大概13%，也就是说一番只需要大概5.5年哦，听起来好像很不错，不过需要确保公司未来有很多发展的空间。需要更了解“番”的意思请参考复利这连接。另外以下是大马ECS的老大和朋友：

然后以下是跟ECS有来往的公司（当中蛮多世界级的公司）：

再然后以下就是功课了：

• From year 2013 to 2014, revenue has an impressive growth of 20%. Net profit has a growth of 9%.

• Profit margin is very little due to RM1 of revenue just realize the net profit of RM0.02.

• PE and DY are worth to invest. Ignore the PE, ROE and DY in Q1''2015 because that just quarterly data.  

• Presently PE, DY and ROE are around 8.78, 3.30% and 14.55% respectively.         

• CY, Cash Yield is dropping from year 2012 to 2014. Latest CY is 2014 is 5% which higher than the fixed deposit rate of bank.               

• Free cash flow of ECS is reducing in yearly.          

• ECS is a company which zero borrowing and low non-current asset.        

• ECS dint own any land and building.        

• Larger cash and healthy net cash enable ECS undertake any business expansion in future.           

• Those directors are respectable because they are just concentrating the growth on firm. Fact may see through they did not help to hold or push the stock price. Transaction of directors to ECS was stopped after year 2012.            

• ICT Distribution segment expanded 32.1% year-on-year and this is boosted by the steady sales of notebooks and PCs, coupled with smartphone distribution portfolio.  
• Revenue in ICT shot 248% is due to re-classification of extended warranties from the Enterprise Systems segment in FY2014 and this make the Enterprise System segment decline of 8.9%. 

• Dividend payout is sustained around 36%+ in year 2013 and 2014.            

• ECS appointed by Microsoft to distribute Lumia 930, Lumia 830, Lumia 735 and Lumia 535 in Feb 2015.     

• ECS was selected by Xiaomi to be distributer of Xiaomi MiPad tablets in March 2015. Xiaomi is the 3rd largest smartphone distributor in world.       

• My valuation model is giving ECS with fair price of 1.60 and Kenanga given the target price of 1.76. 

• Government’s continued support for the ICT industry as reflected in Budget 2015 is anticipated to encourage this growth.               

• ECS is targeting to enlarge the smartphone distribution portfolio in year 2015.   

• New enhanced B2B platform is reintroduced by ECS in Q1''2015.               

• ECS has 4 subsidiary companies which are ECS ASTAR, ECS PERICOMP, ECS KU and ECS KUSH.     

• ECS is purchasing RM694million of office equipment during year 2014; this may be due to the expansion of business.     

• Fong Siling was sold his 100,000 shares within one year and left 700,000 shares in year 2015.  

最后公司最新的Q1''2015交出了不错成绩，跟Q1''2014比的话，Revenue上升了46.2%然后Profit Before Tax (PBT)上升了90.4%。公司预计会在Q2''2015推出新的手机及其他平叛电脑产品，同时也对公司在2015年的表现有信心。

最后功课完毕。如有不恰之处请见谅 ^_^

本文只供参考。共勉之。