Watchlist 里的《七》个小矮股

今天要浅谈七间潜力的公司，这七间都是凯从watchlist抽选出来。凯通常对个股做了功课后，觉得个股有潜力的话，都会放进watchlist里面。因为一个人的能力有限，所以watchlist里只能容纳十间公司，毕竟一个人要时时刻刻观察十间公司是蛮吃力的。十间公司，为什么只谈七间公司呢？呵呵...这是因为其他三间公司凯都很少留意，能力有限嘛 XD 不拖泥带水了，直接进主题吧：

1. 5071, COASTAL

沿海工程的主要业务是岸外支援船（OSV），简单点说就是制造支援船和提供各类有关支援船的服务。基本面不错。它的NTA很高，目前还高于股价一点点。它之前的NTA更高，不过因去年的油价冲击而让公司跟银行跟贷款了一大笔钱，目的是让公司有足够的资金周转各风险。凯去年开始一直有留意它，它的股价从2014年顶峰期的RM 5跌至今年RM 1.50附近。去年凯还曾买入公司，不过手上抓了几个月就把它给卖了，把资金转去其他潜力股XD

因石油大跌的冲击而影响了沿海工程的净利，上图也显示了连续三季净利大退，而且是变本加厉。另外这间公司背后有个靠山，那就是EPF。目前的石油价格是回调至47美元附近，看来是要等到沿海工程交出上升的业绩才可催化股价了。最后沿海工程目前的net net是每股RM 1.75，目前的价位是有处于在9.7%的安全边际。

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31/01/2016 浅谈《十》间油股

28/11/2015 5071 Coastal 盈高利低

01/11/2015 5071 Coastal

2. 7089, LIIHEN

利兴工业本身是家私行业，而且是主攻美国市场。这几季的业绩都非常美，然后再加上KYY和强势美金的效应，股价直接从RM 2.30左右飞到最高的RM 7.14。凯本身也在它红股后开始逐步慢慢买进累计。通常红股后的公司都会有一阵子的调整，经过一番的洗盘技术调整后再加上美丽的业绩就有很机会翻身了XD

另外利兴工业有存在一个风险，那就是KYY老大在这间公司的股份高达11%+。万一利兴工业的业绩不小心落马或者大马股市崩盘，股价的大跌会使到老大中margin call，然后我们这些小散户就会遭殃了。说明是小散户，哪来那么多资金补仓啊XD

利兴工业前几天刚公布了Q1的业绩，跟去年相比是起了96%，这几乎是起了一倍！而且销售和净利都比前一季好。利兴工业已维持两年的标清业绩，美国家私市场上的要求也一直在提升，看来三年的业绩上升记录不是梦XD

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25/2/2016 7089 Liihen 利兴工业 业绩屡次突破新高！另外再送上6仙的特别股息！

13/12/2015 7089 Liihen

3. 8907, EG

EG本身是一间成功转型的公司，目前把主要业务放在一条龙服务的EMS。在2014年和VS一起进入全球50大EMS公司，EG也因EMS而把盈利与净利大大提升了。另外EG目前30大股东里看到两位前辈的名字，一是冷眼，其二是KYY老大了。

目前EG的股价是跌至RM 0.850附近了，凯也在这价位附近买了少少少少（因为真的很少XD）。另外有全球50大EMS公司里排名老大的智康崩（Foxconn）和众人所知的苹果公司（Apple Inc）这季公布令人惊人下跌的业绩，所以不知这两大新闻是否会冲击半导体和EMS领域。如有的话，EG和VS这季的业绩就会让人失望，不过目前两间公司还未公布业绩。

EG今年的业绩都退步了。另外，这次EG就快公布的Q3业绩有99% 会高与去年同期的业绩，这是因为去年Q3的业绩都无比的低。高于去年的业绩不用担心了，然后这次的业绩需要高度留意下了，一旦比上一季Q2低，那么股价维持在RM 0.800以上可能有点难度了。最近科技股都爆冷门，尤其是INARI和GTRONIC，业绩大跌眼镜。


4. 5162, ECS

佳杰科技的主要业务是帮它们的国际顾客在马来西亚代销它们的产品，大多数的产品都是智能手机和平板电脑。然后佳杰科技一向来作风是业绩平稳保持平稳，不过最新一季的业绩不如预期，跟去年同期比较一共跌了45%。虽然业绩是跌了不少，不过股价方面就只是跌些许。这就是佳杰科技的强项了，它每天的交易量是非常低，可能很少投资者喜欢走平稳路线的股价吧。

另外佳杰科技的基本面是非常不错的，它的现金是占市值的32%的，而且是零负债。这两大强项就大大减低选错股的风险了。不过它只是适合保守型的投资者，投机者或激进的投资者就完全不适合了。另外凯在年报发现了一点，那就是冷眼前辈在去年卖了870 LOTS，最新的季报显示冷眼目前手上还有6,130 LOTS。

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08/05/2016 上梁少“赚”，下梁“亏”，智能手机业怎么了？

24/02/2016 5162 ECS 最新业绩出炉！

04/06/2015 5162 ECS

5. 7117, CENTURY

世纪通运是一间运输为主要业务的公司，有时候还会在high way上看到它们的Lori。凯去年放入组合里的第一间公司，而且当时股价大概在RM 0.730附近吧。凯当时买入的时候，它的交易量也是蛮低的，过了不久后就好像被大户大量吸入，每天在排队的价位都过千lots。另外，它也算是凯组合里其中一间放了一年多的公司，期间真的是一直收股息罢了，一年收四次股息，感觉特别爽XD

世纪通运近期公布的业绩不如预期，净利与同期比较跌了40%。业绩是跌了，公司的股价也一样应声而下，目前股价跌至RM 0.800，接近它本身的NTA了。 另外，凯发现世纪通运的股价都一直上上下下，一上就上很多，而且每次一发现破不到RM 0.900，首领就鸣鼓退兵了。除此之外，凯想表示管理层的ESOS活动还真的不少。。。

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没有XD


6. 7229, FAVCO

辉高，是一间以重型吊机为主要业务的公司，生产、出租和出售吊机都包括在内。凯喜欢辉高的一点是它每一年派的股息都一直在提升，凯在这列出它这7年来的股息：

2009: 4 cents

2010: 5 cents

2011: 6 cents

2012: 8 cents

2013: 10 cents

2014: 12 cents

2015: 15 cents

所以明显可见辉高的高层这些年来都不吝啬大方派息给股东们，而且股息这7年来的CAGR是达到每年平均24.64%！以这成长，不知明年的股息是不是18仙呢XD 另外，个人觉得辉高每天的交易量也不会很高，是不是保守型的公司都特别不引人注目呢。

从近三年的季度报告来看，辉高的上升报告比下跌的来得多。而且注意看辉高每年的业绩，它都一直在成长中。另外，辉高这10年来的净利成长是达到每年平均28.42%，而且这10年来的业绩都不曾落马。

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18/12/2015 7229 Favco

7. 5247, KAREX 

康乐，它是一间以保险套为主要业务的公司，同时也是大马唯一一间生产保险套的公司，所以它可算是垄断大马市场上的保险套XD 另外，康乐的保险套生产量占了全世界10%，这10%可不简单，因为它的销售量是全球的。

康乐是在前年上市，中间两年间有两次红股活动。红股后的股价会下跌+调整一阵子，然后再配合业绩上升的催化剂，所以康乐的股价一度又一度回到4块钱以上。目前康乐的股价是还在调整当中，以过往的两次记录，康乐红股后需要大概半年的时间才可重振士气，这段时间需要调理身体一下XD

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04/03/2016 其实KAREX，康乐值多少钱？

最后再附上以上7间公司的基本面:

本文只供参考。共勉之。

8907 EG Industries

EG工业（8907，EG）前名是EG.COM然后在2014这转折年把名字换去EG Industries。EG起初是一间主要制造及卖扬声器系统和实木复合地板的公司。EG曾面临连续五年的亏损，而且曾在2000年12月14日因无法偿还价值RM 2千万已到期的债券而被HSBC重组这项债务至5年期限。

为了解决公司当前的困境，EG决定转型去电子制造服务业（EMS）这领域。这些年来，管理层都努力帮公司争取更多的客源，目前EG的顾客有Dyson, OJE, Oxylane, SETO, WSI和新进的成员Tramigo。Tramigo的代工生产在今年的上半年将全面投产，所以EG的Q3和Q4会有所惊喜。然后EG旗下有7间子公司，较吸引人的是SMT Technologies（SMTT）和SMT Industries（SMTI）。先说说这两间公司：

SMT Technologies（SMTT）

SMTT是在2002年正式年被EG收购，EG是以4千万（是用股份换）SMT买下。目前SMTT是全球50大电子制造服务业公司其中之一。这50大里，马来西亚入榜的公司只有两间，其一是EG，其二是威城（6963，VS）。然后根据前年三月的记录，EG目前是第47大，而VS是排名在25。SMTT可以算是EG的救星，EG收购它前的近几年都面对业绩亏损和现金流量的问题，一直到2004年才转亏为盈。在这转亏为盈的一年，EMS占总销售87%，而EG原本的主要业务扬声器和实木复合地板板分别只占10%及3%，看来EG是买对了公司。

这图明显可见2003和2004在各方面有大量进步及提升！尤其在2004这转折年由亏转盈！

SMT Industries（SMTI）

SMTI是一间位于泰国曼谷的公司，主要业务是在泰国提供各领域的EMS。在2016年EG有意筹资将泰国的独资子公司SMT工业在泰国交易所的另类投资市场（Mai Market）挂牌上市。SMT工业是在2006成立，主要业务是通过生产电脑周边设备，消费者电子和汽车工业产品。目前位于泰国的厂地只是用了38%，还有62%的空间能扩充业务，在这可见EG还有很多很多的发展空间。这上市计划目前还需要一些筹备的时间，大概需要两年的时间。

虽然EG的销售一年都比一年低，不过它的净利这几年来都一直在上升的，这明显显示公司一直在提高净利率。然后2015年的业绩突飞猛进，跟前一年比几乎成长了接近1200%或者13倍。虽然在这年的业绩是包括了出售部分投资资产而赚了RM 1.5 千万，不过在RM 2.6千万的净利减了RM 1.5千万还有RM 1.1千万的净利，这是前一年的5倍成长！

另外，EG正在通过改变产品组合，从机柜装配（box-build）业务取得更多销售额。这Box-build业务几乎是一条龙服务，从设计、制造至运到客户手里。在最新业绩Q2’’2016里，公司CEO也声称手上也接了一些box-build的订购，目前手上还有大概RM 1.25亿的box-build订单。

这几年来，EG都逐步减少在马来西亚本地的EMS业务，不过大马的销售还是占最高的地位。然后我们也可以看见EG在2015年大大地增加新加坡的业务，而且一加就加了三倍。凯认为往后EG会一直增加在新加坡的业务，主因是大股东Jubilee是来自新加坡，双方将联手合作通过box-build这业务构成一间一条龙服务的国际电子产品中心。

接下来，一起看看这两张图。EG在2014年结束了实木复合地板这业务，这是因为它每年都在“帮”公司净利。负责这业务的子公司是Mastimber Industries，目前EG掌控着90.5%的股权。虽然EG已停止这累人的业务，不过公司这两年还是白白扣了RM 1百万的净利。如果要摆脱这“毒瘤”，EG需要把这间子公司完全转型至EMS以提高50大电子制造服务业公司的地位。另外一个方法是出售这子公司来还债务，不过需要有买家。

（摘自南洋网）

EG的NTA在最新一季里被调整至1.09，主因是EG在去年11月实现3配2送1凭单的附加股计划，把公司的股本增加至2亿5060万股。这计划超额认购12.9%，看来很多投资者都觉得这计划是值得投资。EG每日的交易量也在这一个月开始变得很活跃，同时有两大前辈加入行列助阵，那就是冷眼和官佬。

（摘自南洋网）

去年意以RM 1.14千万收购新加坡Singyasin控股95.81%的计划近期被宣布死在腹中，其因是取消这收购计划能让它更专注于其他的扩展计划。当中的计划是包括了引进更好的机器，扩展产房，添购工具，家具及其他设备。

另外前年飞跃身为大股东的Jubilee在去年从原本的26%股权增加至30.5%，同时新加坡WE控股也一起升为EG的大股东。Jubilee工业控股是一家精密注塑模具设计和制造商；WE控股是电子元件、电子系统和电子能源的经销及制造商。

最后EG的执行主席郑耀楗同时是Jubilee工业控股和WE控股这两间公司的主席，而且兼是Singyasin的CEO。一切跟EG有密切关系的公司都是郑耀楗所领导的公司，看来郑先生好像在计划把旗下领导的公司一拼连在一起。另外，Jubilee工业控股和WE控股这两间公司都是在去年成功转亏为盈的，所以情况几乎是跟EG一模一样。看来郑耀楗有“点盈胜手”的能力 XD

总结：

凯个人认为EG是价值 RM 1.13（自己的model乱算出来XD），所以目前的价位是可以慢慢收，有机会的话可以在RM 0.830收一点XD 不过这只股可能需要等一段时间才有收成，一等可能等1至3年，因为它需要业绩来催化一下股价。另外它是不派股息的公司，所以可能会比较少受到投资者的青睞。官佬和冷眼都在30大股东的list里面，有“大师”和“大咖”双剑合璧助阵，凯就趁低吸入少少吧 XD 可能哪一天也会跟VS一样不小心坐上了火箭。

最后附上EG的功课：

本文只供参考。共勉之。